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1月房企綜合融資成本上升 大小企業分化加劇

您當前的位置 : 房產  2019-03-11 22:09  來源:經濟參考報  編輯:沈小琴 黃遠林   
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  由于在2018年底房企融資環境有所回暖,2019年1月,房企的境內外發債總量大幅增加,達到了1095.79億元,環比上升91.8%。

  克而瑞地產研究中心12日公布的數據顯示,1月份房企境外債發行占比最大,為67.6%,發行規模為740.4億元,環比增加了141.9%,主要是因為中國恒大、碧桂園和禹洲地產等企業發行了大額的境外優先票據;而月內公司債發行規模則有所下降,1月房企公司債發行額為178.4億元,環比減少了19%。

  與此同時,2019年伊始房企融資成本依然處于高位。1月房企平均發債成本為6.98%,環比下降0.17個百分點。境外債融資成本維持高位,當月達到了7.86%,環比增加了0.32個百分點,使得整體的融資成本依然處于最近幾年來的較高水平,企業融資成本壓力仍在。

  中國指數研究院相關負責人分析指出,2018年,房企融資規模保持高位,但在金融監管加強、去杠桿、信貸緊縮的大背景下,綜合融資成本上升,資源向優質企業傾斜,房企之間分化日益明顯。從融資結構來看,企業內部融資占比上升,自籌資金成為企業開發資金來源的主力,企業更加注重銷售回款。從融資渠道來看,銀行貸款是主要途徑,公司債規模翻倍,海外融資規模大漲,但成本持續走高。整體來看,除資產證券化融資方式外,房企傳統的融資渠道均受到了一定影響,整體資金壓力明顯。

  中指院的統計數據顯示,2018年,房企綜合融資成本較2017年提高約1-3個百分點。隨著防控金融系統風險的逐步落實和深入,融資監管更加嚴厲,尤其非標業務的嚴厲監管對中小房企影響較大,房企不同陣營融資成本加速結構性分化,大型國有房企融資成本小幅微漲,中小房企融資成本普遍提高3個點以上。

  “中國房地產業金融環境指數不斷攀升,目前仍處于偏緊區間的中部位置。預計2019年一季度房地產開發企業到位資金同比增速將保持回落的態勢。”易居研究院研究員沈昕分析指出,在目前樓市調控政策不放松的背景下,房企境內融資環境依然緊張,境外融資由于美元加息,融資成本較以往高出不少,考慮到未來市場整體銷售大概率繼續回落,資金壓力還將加劇。

  上述中指院負責人也認為,隨著房地產企業銷售增速下滑和償債高峰的來臨,房企融資步伐加快,融資成本繼續結構性分化,“優質”房企受到鼓勵,融資邊際改善,中小房企被迫放緩拿地速度,市場分化進一步加劇。預計2019年,融資監管仍保持收緊狀態,融資成本繼續結構性分化,房企宜加快去杠桿、降負債,促進企業穩健發展。

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